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9月市場流動性或適度向松

  責任編輯:海南房產網   發布日期:2016-09-10 00:00:00  有效期至:2016-09-10  來源:  瀏覽次數 198 次

閱讀聲明:文章內關于戶型面積的表述,除了特別標明為套內面積的內容外,所涉及戶型面積均為建筑面積。

在監管層反復強調按照年初既定目標調控的大背景下,未來幾個月的人民幣貸款增幅將保持平穩態勢。但是,考慮到四季度經濟不確定性加大,二次探底的“陰霾”猶存,出口以及房地產的滯后效應仍不明朗,不少機構預測,9月份的市場流動性或將適度向松。

事實上,央行本周即在公開市場采取了凈投放操作。9月2日,央行以價格招標方式發行了130億元3個月期央票,發行量較上期減少了40億元,參考收益率持平于1.5704%,央行同時還開展了50億元正回購操作,中標利率1.57%。本周二,央行在例行的公開市場操作中發行了120億元1年期央票,發行量較上期少了一半。

統計顯示,本周央票的發行量創近8周低點,市場流動性得以舒緩。WIND的統計數據顯示,本周公開市場到期資金量達1000億元,故此,本周央行在公開市場凈投放資金700億元。

中投證券的策略報告表示,三季度的宏觀流動性將趨穩向好。中投證券認為,8月M2有望企穩,這正是推測的微觀流動性出現拐點的內因。同時中投證券認為9月M2有望與8月持平,若熱錢因國內資產價格重新具有吸引力而回流,則M2可能小幅回升。三季度宏觀流動性企穩并可能向好,對資金供給面形成支撐。

也有分析師認為,貨幣當局將會適度容忍8月份的CPI高峰,不會通過公開市場操作大幅回收流動性,加息和提高準備金率的可能更是接近于零。相反,隨著未來通脹水平的持續回落,公開市場凈投放、降低存款準備金率都成為政策微松選擇之一。

但是,在公開市場靈活操作的同時,監管部門對信貸的控制卻絲毫沒有放松,監管層此前曾多次強調按照年初既定目標調控。多家機構預測,未來幾個月的貨幣信貸增幅將保持平穩態勢。市場普遍預期,8月份新增貸款將在5000億元以內,繼續保持平穩回落勢頭,這主要是因為信貸規模窗口指導、地產和平臺貸款需求下降導致。

“從信貸均衡投放的角度推算,8月新增人民幣信貸理論上在4400億左右元。2010年和季度信貸投放已經完成了7.5萬億元的61.6%,超過預定投放節奏‘3、3、2、2’的1.6%。假定第三季度末,信貸投放的額度控制在80%,那么以季度各月的投放節奏來看,8月新增人民幣貸款為4400億元左右。”興業銀行資深經濟學家魯政委說,信貸投放的可調節性較強,從而使得理論推算的新增量可能演變成實際的信貸投放。

華泰聯合證券預計,8月信貸投放將回落至4800億元。華泰聯合分析師陳勇認為,這主要受信貸供給約束,如地方融資平臺清查等以及需求萎縮雙重作用。他預計,外匯占款維持溫和增長態勢,但受基期影響M2增速將反彈至18%,而M1增速則進一步回落至21.5%。

交通銀行金融研究預測8月份新增貸款5000億元。交行高端金融分析師仇高擎認為,后幾個月,經濟增速有所放緩、信貸需求有所回落,但擴大保障性住房建設、災區重建以及加大西部投資將增加貸款需求,年內信貸運行將延續下半年以來的平穩態勢。他預計,全年新增貸款在目標值7.5萬億元左右的可能性較大。“經濟有下行的風險,通脹有上行的風險,所以政策也在觀看,央行更加倚重短期品種進行公開的市場操作。”鄂永健說。(來源:經濟參考報)

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